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4月中國制造業PMI走低,經濟恢復或遇瓶頸

2020/4/30 9:17:21       

國家統計局周四公布數據稱,4月中國制造業采購經理人指數(PMI)較上月下降1.2個百分點至50.8%。雖然復工復產加快推進,但需求恢復弱于生產,加上外貿市場不確定性增加,令制造業擴張力度減弱。

數據發布前,界面新聞采集的7家機構預估中值顯示,4月中國制造業PMI為51.8%。PMI指數在50以上,反映經濟總體擴張;低于50,反映經濟衰退。

隨著國內疫情基本得到控制,企業復工率繼續提升。交通銀行金融研究中心監測數據顯示,4月全國高爐開工率上升到去年三季度的68%左右。4月以來,六大發電集團日均耗煤量保持在55萬噸/日左右,同比降幅從25%收窄到10%。

不過,由于市場需求疲軟,進出口市場不確定性增加,使得制造業景氣度較上月下降。

統計局數據顯示,4月份新訂單指數為50.2%,比上月回落1.8個百分點,低于生產指數(53.7%)。統計局稱,調查結果顯示,反映訂單不足的企業占比高達57.7%,部分企業反映市場需求疲軟,產品銷售面臨困難,訂單回補尚需時日。

此外,國外疫情加速擴散,全球經濟活動劇烈收縮,我國外貿面臨較大挑戰。新出口訂單指數和進口指數分別為33.5%和43.9%,比上月下降12.9和4.5個百分點。部分制造業企業反映新簽訂的出口訂單銳減,甚至已開工生產的訂單被取消。

分析師指出,雖然我國制造業仍保持擴張狀態,但海外疫情的擴散令外需持續承壓,PMI反彈強度存疑,未來提振制造業需要政策進一步加碼擴大總需求。

“目前國內疫情防控已經取得積極成效,后續制造業企業繼續復工復產是確定的,但不確定的是生產經營反彈的高度。”粵開證券首席宏觀研究員張德禮對界面新聞表示。

他指出,新冠疫情仍是短期內制約制造業的主要因素,一方面,國內疫情風險并未完全解除,另一方面,國外疫情拐點還沒有出現。此外,之前連續2個月的停工停產拖累企業和居民收入,報復性的消費和投資需求或難以持續。

中泰證券此前也提出過類似觀點,他們認為,國內經濟恢復似乎進入了瓶頸期。僅從內需來看,除了最基本、最必要的衣食住行外,尤其是服務類、非必需商品的消費恢復仍然遇到很大的困難,比如票房收入仍然為0、餐飲賬單僅恢復了5成。4月份的經濟可能依然處于負增長的狀態。

統計局數據也顯示,雖然服務業商務活動指數連續兩個月回升,但部分行業復工復產仍然比較滯后。住宿、文化體育娛樂、居民服務等行業受疫情影響較大,商務活動指數連續三個月位于45.0%以下,相關企業生產經營比較困難。

4月,中國非制造業商務活動指數錄得53.2%,比上月回升0.9個百分點。其中,建筑業商務活動指數為59.7%,較上月上升4.6個百分點,服務業商務活動指數為52.1%,比上月上升0.3個百分點。

張德禮表示,提振總需求是推動制造業擴大生產的第一步。“外需將成為今年經濟的拖累,而企業和家庭部門在資產負債表惡化、對未來預期不樂觀的情況下,也很難主動大規模投資和消費。唯有政府加杠桿,才能走出當前的困境。”

4月17日,中國一季度經濟數據發布后,中共中央政治局召開會議部署了下一階段經濟工作的主要任務。會議首次提出“六保”——保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉,并提出要提高赤字率,發行抗疫特別國債,增加地方政府專項債券,來穩定經濟。相比3月27日的政治局會議,這次會議在表述赤字率時刪除了“適當”二字,并將“特別國債”的用途定位為“抗疫”。

《第一財經日報》周二援引消息人士稱,目前,第三批1萬億元地方政府專項債券已經下達地方,按要求將在5月底前發行完畢。

財信證券首席經濟學家伍超明對界面新聞表示,隨著全球疫情趨于穩定,國內前期刺激政策落地顯效,如地方政府專項債券提前下達三批,將對基建等投資起到明顯的拉動作用,制造業活動將趨于好轉。

對于未來PMI走勢,他預計大概率將處于擴張區間,尤其是下半年的表現更值得期待。

工信部運行監測協調局局長黃利斌上周在國務院聯防聯控機制發布會上表示,從長期趨勢看,疫情不會改變中國工業經濟長期向好的基本面。中國將在常態化疫情防控中全面推進制造業復工復產達產,確保產業鏈供應鏈穩定,推動工業經濟平穩有序發展。

來源:界面新聞


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