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發電央企主要上市公司三季報出爐:盈利情況持續改善 煤價上漲風險仍存

2020/11/12 10:58:43       

日前,除中國電力外,華能國際、國電電力、大唐發電、華電國際均已披露今年前三季度業績。公告顯示,四家公司今年三季度業績整體延續上半年態勢,在營收同比降低的同時,得益于煤價同比大幅降低,華能國際、大唐發電、華電國際歸屬股東凈利潤均獲大幅增長,而國電電力仍受控股子公司破產清算影響,凈利潤出現下滑。

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營收降幅收窄


受新冠肺炎疫情影響,全國用電需求整體低于預期,這也使得前三季度各公司營收同比降低。其中,大唐發電營收689.37億元,同比下降0.16%,基本與上年同期持平。華能國際、國電電力、華電國際營收分別為1218.23億元、827.69億元、638.16億元,降幅在3.42%到5.4%不等。四家公司營收總計3373.45億元,比上年同期整體減少3.48%。


不過,記者注意到,隨著疫情防控工作持續推進,各公司前三季度營收同比降幅已較上半年降幅有所收窄。根據中電聯近日發布的《2020年前三季度全國電力供需形勢分析預測報告》,前三季度全國規模以上電廠發電量為5.41萬億千瓦時,同比增長0.9%。


有電力行業分析人士指出,四家發電央企上市公司仍以煤電作為主要資產,清潔能源帶來的增量則因占比較低而難以體現。


據統計,今年前三季度,全國火電發電量3.83萬億千瓦時,同比下降0.3%;全口徑并網風電和太陽能發電量分別為3330億千瓦時和2001億千瓦時,同比分別增長14.3%和17.1%。


低煤價改善煤電成本


今年上半年,隨著煤炭價格快速走低,發電央企主要上市公司在2015年后再次出現“量價雙降、凈利大增”的現象,而第三季度整體延續了這一趨勢。根據WIND數據,前三季度,上市公司火電板塊營收整體同比下降3.7%,但扣除非經常性損益后的歸母凈利潤卻同比增長26.2%。


在2019年電煤價格持續震蕩走低的基礎上,今年以來,電煤價格在經過春節期間小幅增長后迅速走低,中國沿海電煤指數(CECI)5500大卡綜合價在5月中旬一度跌至494元/噸的最低值。隨著疫情防控常態化,全社會生產逐漸恢復,上述價格開始反彈至566元/噸,但第三季度隨著煤炭產能釋放,電煤價格又有所回落,整體仍較上年同期有明顯下降。


今年前三季度,規模最大的華能國際歸母凈利潤達到91.33億元,同比增長69.34%;大唐發電同比漲幅最大,由去年同期的14.72億元增長至26.70億元,同比上漲81.37%;華電國際則因安徽、山東的火電機組受外來電影響,出力受限,不過其凈利潤也較上年同期增長了44.56%,達到36.32億元。


唯一未實現凈利潤增長的國電電力,由于旗下國電宣威發電有限責任公司破產清算,對其業績造成拖累,凈利潤較上年同期減少28.38%,扣除非經常性損益后錄得虧損2.85億元。


電煤供應仍趨緊


盡管得益于低煤價,前三季度各家公司盈利水平整體明顯改善,但從9月開始,煤炭價格逐漸強勢,供需形勢開始發生變化,券商研報中也提示了煤價上漲給幾家公司未來業績帶來的風險。


中電聯CECI編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》顯示,9月以來,電煤市場供應整體偏緊,預測電煤價格將出現較大幅度上漲。10月中旬,CECI沿海指數5500大卡綜合價達到580元/噸,創今年新高。


該《周報》還指出,未來一段時間,工業生產處于旺季,而北方地區將逐步開始供暖,電力負荷需求將有所回升;同時,隨著水電進入枯水期,火電生產及電煤消耗需求也將穩步回升;局部地區、局部時段可能出現用煤緊張的情況,但國家有關部門已在組織相關調研,協調、出臺增產保供措施,緩解電煤市場整體供應壓力,力保今冬明春能源供應安全和供電供暖需求。


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