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動力煤:期貨震蕩上漲 現貨需求旺盛供給增量有限

2021/1/11 10:11:29       

      期貨方面,上周動力煤期貨再度上漲,雖然最后有所回落,主力 05 合約上影線較長,但 整體向上趨勢不變,最后以 704.4 價格收尾。

     現貨方面,   產地方面,內蒙古鄂爾多斯地區在產礦出貨順暢,公路日銷量維持 160 萬噸左右高位運行,鐵路發運 有所提高,價格整體上移。陜西公布 2021 年全省煤礦分類結果,要求 D 類的 102 處煤礦立刻停產,在產礦即產即銷,礦上低庫存運行,拉煤車排隊現象嚴重。山西地區近期 環保趨嚴疊加交通限制等因素,當前煤礦的開工率偏低,整體供給不高,礦山壓車嚴 重,價格逐步上移;港口方面,近期北方港口資源緊缺現象依然難以緩解,氣溫下降使 得下游日耗增加,終端電廠加大了采購力度。剛需終端高價接貨意愿較強,港口煤炭報 價繼續上漲;

     庫存方面:上周北方四港日均鐵路調入量 112.75 萬噸,相比元旦之前有所減少。截止到 1 月 7 號,北方四港,煤炭庫存合計 1117 萬噸(相比 2020 年 12 月 31 日減少 8 萬噸)。其 中,秦皇島港煤炭庫存 491 萬噸,曹妃甸港煤炭庫存 343 萬噸,京唐港煤炭庫存 116 萬 噸,黃驊港煤炭庫存 167 萬噸。 電廠: 截止到 1 月 7 日,沿海八省重點電廠電煤庫存 2263.1 萬噸,當日耗煤 244.8 萬 噸。日耗達到去年同期水平的 130.6%,庫存為去年同期水平 88.1%,可用天數當日同比 水平 67.4%。日耗庫存都朝著利多方向發展,水電發電逐漸減少下,發電重任則靠火 電。 

     海運費:上周波羅的海干散貨指數(BDI)逐步上漲,1 月 8 日收于 1606 個點。截至 1 月 8 日中國沿海煤炭運價指數(OCFI 綜合指數)報 1330.22,相比之前一周上漲近 200 個點。 觀點: 上周動力煤現貨市場整體偏強運行,出貨順暢,價格整體上漲。

  

    進口煤方面,經歷了假期的平靜之后,上周末期進口煤市場則開始有些活 躍,不過蒙古受疫情影響通關少,俄羅斯依然是港口結冰難以完成運輸,印尼受降雨影 響遠月裝貨源可能有所推遲,澳煤依然處于限制之中。步入中旬后進口煤會逐步通關, 但因上述各種因素,進口煤不及預期可能性很大,因此對價格沖擊度有限;需求方面, 寒潮不斷的侵襲,氣溫不斷下降,則下游電廠與供暖企業日耗不斷攀升。上文提到沿海 8 省的各項數據都表明對煤炭需求大,補庫意愿強烈,非電煤企業需求雖然受到環保與 傳統淡季等因素的影響有所下滑,但需求依然處于高位。

     綜合來看,動力煤需求依然很大;供應方面,雖然進入 21 年后煤管票相對充足,相關部門也表示會在安全的前提下提 高供給來保障用煤,但近期河北疫情也使主產地的車輛調度受到一些影響,礦方也會因 為疫情以及即將到來的春節提前放假會減少生產來防止累庫。綜合來看,當前動力煤需求良好,但是主產地供應依然難以跟上節奏,進口煤也可能達不到預期的要求,動力煤 緊張的局面暫時是難以緩解的。

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